海外市场上，道指上涨0.53%，标普500指数上涨0.59%，纳指上涨0.21%，能源板块和通信服务板块涨幅居前。WTI原油期货上涨2.07美元，收于每桶79.56美元。布伦特原油期货价格上涨2.94美元，收于每桶83.92美元。纽约黄金期货上涨8.9美元，收于每盎司1804.2美元。
【晨会焦点】
浙商证券(9.960, 0.01, 0.10%)：明年A股将迎做多时间窗口
浙商证券首席战略官、研究所所长邱冠华在展望2023年时表示，A股正处新一轮牛市的起点，迎来全面做多的时间窗口，凝“新”聚力，“大”有可为。邱冠华表示，从基本面来看，稳增长持续发力，在地产政策和防疫政策优化的背景下，经济将在明年开启新一轮向上周期。从流动性来看，随着券商转融资成本降低、美联储加息接近尾声以及个人养老金制度的落地，资金面情况将大幅好转。
【研报精选】
天风证券(2.840, 0.01, 0.35%)：下一阶段成长板块性价比正在大幅提升
天风证券12月26日研报表示，历史上，任何风格趋势的形成，都有赖于持续的基本面推动。在没有基本面驱动的情况下，一类风格和板块很难持续依赖于政策和逻辑上涨。其次，复盘历史上每年的情况，风格趋势和板块趋势的形成，大多要在5月左右开始。总结来说，5-9月市场贯彻当期基本面主线，1-4月和10-12月以轮动交易为主。展望23年Q1，可能依旧是如此，尤其是在基本面层面缺乏有力支撑的情况下(一方面中美库存周期的位置依然较高，内生动能和外部需求都相对一般，另一方面，全国疫情达峰可能对需求和生产端还有暂时的影响)，市场风格仍然很难形成趋势，还是会以政策指引的轮动为主。综合来看，我们仍然维持近期的观点，从风格和板块轮动的角度，下一阶段成长的性价比正在大幅提升。而中期风格趋势的形成，可能还要等待【4月决断】或者是【一季报分水岭效应】。
东吴证券(6.530, 0.04, 0.62%)：市场已过度反应2023年电动车悲观预期，看好锂电反转
东吴证券12月26日研报表示，当前锂电材料23年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，市场已过度反应23年电动车悲观预期。我们看好锂电反转，第一条主线看好储能加持量利双升的电池，龙头宁德时代(398.540, 0.06, 0.02%)、亿纬锂能(88.390, 2.16, 2.50%)、比亚迪(260.000, 7.82, 3.10%)、派能科技(284.570, 17.55, 6.57%)，关注欣旺达(22.440, 0.49, 2.23%)、鹏辉能源(70.970, 3.58, 5.31%)、国轩高科(29.570, 0.65, 2.25%)、蔚蓝锂芯(14.740, 0.30, 2.08%);第二条为紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜(恩捷股份(136.200, 4.07, 3.08%)、星源材质(21.670, 0.80, 3.83%))、结构件(科达利(118.740, 1.14, 0.97%))、添加剂(天奈科技(76.730, 0.93, 1.23%)) 、前驱体(中伟股份(67.740, 0.67, 1.00%)、华友钴业(57.630, 0.33, 0.58%)) ;第三条为盈利下行但市场已充分预期的龙头：电解液(天赐材料(48.560, 1.52, 3.23%)、新宙邦(43.200, 1.50, 3.60%))、三元(容百科技(67.820, 0.95, 1.42%)、当升科技(56.800, 1.55, 2.81%)、振华新材(45.300, 0.75, 1.68%)，关注长远锂科(15.080, 0.19, 1.28%))、铁锂(德方纳米(238.900, 7.83, 3.39%)，关注龙蟠科技(23.300, 0.42, 1.84%)，富临精工(14.850, 0.45, 3.12%))、负极(璞泰来(55.750, 1.38, 2.54%)、杉杉股份(17.370, 0.23, 1.34%)，关注贝特瑞(42.800, 0.00, 0.00%)、中科电气(20.680, 0.26, 1.27%))、勃姆石(关注壹石通(37.890, 0.73, 1.96%)) 、 铝箔(关注鼎盛新材);第四为价格高位估值低的锂(关注赣锋锂业(72.750, 0.69, 0.96%)、天齐锂业(80.800, 0.56, 0.70%)等)、铜箔(嘉元科技(45.150, 0.90, 2.03%)、诺德股份(8.170, 0.05, 0.62%))。
中信建投(23.890, -0.08, -0.33%)：市场重回升势尚需等待新催化
中信建投研报认为，下一步市场重回升势，需要等待新的催化。短期来看，疫情影响下基本面拐点尚不明确，尤其人们对疫情的认知理解目前也并不稳定，总体看影响大于此前市场预期，疫情对市场短期影响依然存在，除了率先恢复城市的修复力度，后续全国疫情高峰依然也值得关注。市场资金面整体偏弱，新基金发行不振和融资买入回落是主要原因，而近期信用债市场剧烈波动引发理财/固收+产品破净和赎回风险，也对A股资金面及预期带来一定影响。未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期或者基本面改善进度开始好于市场预期。
中信证券(19.770, -0.02, -0.10%)：预计1月份迎来明年最佳配置时点
中信证券认为，当前是接近市场底部的最后观察期，疫情扰动带来经济增速预期下修，存量资金年末加速调仓趋向均衡配置，成交低迷程度接近9月末水平，预计情绪影响在1月份逐步明朗，预计市场将迎来业绩驱动的全面修复行情下半场的起点。首先，全国疫情快速流行带来短暂的阶段性生产和消费疲软，低位行业和主题交易降温，北上资金流入节奏趋缓。其次，过往防疫政策下制造业相对消费有优势，而未来消费领域积极变化明显增多，当前公募持仓仍整体偏向制造业，因此年末持续调仓转向均衡配置。再次，市场整体估值水平极具长期吸引力，中小市值板块估值处于历史低位，交投清淡、接近9月末水平，成交仅聚集在少数高热度主题。最后，预计1月份主要城市疫情达峰后市场底部将确认，迎来明年最佳配置时点，当前继续围绕医药医疗、地产链和疫后复苏三条内需主线均衡配置。
国海证券(3.320, -0.01, -0.30%)：A股市场有望演绎结构牛市，关注两条主线
国海证券发布2023年度策略报告称，2023年宏观最根本的问题是解决有效需求不足，行业配置方面有两条主线，主线一：制造强国。关注传统制造业成本下行带来的毛利率改善，以及主动补库和产能释放带来的盈利复苏，看好工业母机、专用设备、化工新材料、有色金属等赛道。主线二：安全资产。关注政策支持国产化率持续提升的计算机、电子和军工等细分领域高景气延续。
【行业风口】
中央农村工作会议：依靠科技和改革双轮驱动，加快建设农业强国
中央农村工作会议12月23日至24日在北京举行。会议指出，农业强国是社会主义现代化强国的根基，满足人民美好生活需要、实现高质量发展、夯实国家安全基础，都离不开农业发展。
利好板块：农业种植
相关概念股：万辰生物(12.220, 0.36, 3.04%)、农发种业(10.160, 0.42, 4.31%)、神农科技(4.060, 0.04, 1.00%)
乘联会崔东树：中国汽车出口市场近两年表现超强增长
乘联会秘书长崔东树12月25日发文表示，自2021年以来，随着世界新冠疫情的爆发，中国汽车产业的韧性较强的优势充分体现，中国汽车出口市场近两年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台，同比增长102%。2022年1-11月的出口市场销量300万台，同司比增长51%。11月中国汽车出口37.5万台，同比增长69%，表现超强，相对于国内汽车销量11月平淡，出口市场的表现仍是较强的。近两年的国际疫情下的中国出口增长较大。
利好板块：汽车
相关概念股：上汽集团(14.710, 0.04, 0.27%)、广汽集团(11.340, 0.04, 0.35%)、比亚迪
繁忙的首都机场回来了 近期国内客运航班量达去年同期近8成
记者在首都机场观察到，随着各地复工复产，首都机场的人气升温，客流增长。据官方数据，今日(12月25日)，北京首都、大兴两机场航班量和上周基本持平。今日首都机场计划进出港航班447架次，运送旅客3.86万人次。大兴机场计划进出港航班306架次。从全国民航数据来看，12月7日-12月20日国内实际执行客运航班量8.9万班次，已恢复至去年同期近八成水平。
利好板块：航空机场
相关概念股：中国国航(11.590, 0.35, 3.11%)、白云机场(16.050, 0.45, 2.88%)、南方航空(7.910, 0.25, 3.26%)
电影《阿凡达：水之道》总票房破7亿
猫眼专业版数据显示，电影《阿凡达：水之道》上映10天，总票房破7亿。
利好板块：影视
相关概念股：中国电影(13.660, 0.40, 3.02%)、捷成股份(4.430, 0.03, 0.68%)、光线传媒
