70年巨变·邯郸与共和国共成长70年巨变·邯郸与共和国共成长1
国内CRO、CDMO龙头药明康德(603259.SH)迎来首发限售股解禁。
根据公告，药明康德于5月10日迎来6.34亿股首发原股东限售股的解禁，以最新股价计算(下同)，约合解禁市值906.88亿元，占总股本的25.86%。此外，药明康德还将于本周5月12日迎来股权激励限售股份的解禁，解禁市值约4.79亿元。
药明康德三年前的发行价格为21.60元/股，期间经历两次每10股转送4股，相关股东持股成本降至11.02元/股。公司最新股价为143.09元/股，相关股东持股三年收益高达12倍。本次解禁股东涉及22位，包括G&C VI系、嘉兴宇祥、上海厚燊等。面对如此高的解禁收益，或会对药明康德股价走势形成一定压力。
图：药明康德本次解禁明细
2020年，药明康德归属于上市公司股东的净利润增长59.62%，但却面临主营业务毛利率下滑的问题。2020年年报显示，公司CRO业务毛利率下降2.15个百分点。对此药明康德解释，主要由于美国实验室业务持续受到疫情影响导致业务拓展受到限制。但值得注意的是，公司CRO业务毛利率已连续三年下降。
与此同时，药明康德在持续扩张CDMO业务。2020年，CDMO业务营收增长40.78%，主要原因为无锡新药制剂开发及生产基地、常州新建高活性原料药实验室及车间的投产使用。
今年一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润15.00亿元。不过净利润的增长主要来源为投资收入。一季报显示，公司股权投资收益以及非流动金融资产的公允价值变动收益影响利润为10.63亿元。
值得注意的是，由于股价的持续走高，去年已有多位股东陆续减持。
在2020年8月12日至11月9日期间，股东WuXi AppTec (BVI) Inc.合计减持2442.02万股;股东HCFII WX (HK) Holdings Limited则在2020年9月17日至2020年12月15日期间减持2378.88万股。
除了机构股东，药明康德的董监高也在陆续减持。公司董事兼战略委员会委员Edward Hu(胡正国)、副总裁Shuhui Chen(陈曙辉)、董事Steve Qing Yang (杨青)、董事姚驰均加入减持行列。
“减持风”延续到了今年一季度。今年一季报显示，香港中央结算有限公司(北上资金)减持1079.48万股，第八大股东WuXi AppTec(BVI)Inc.继续减持215.61万股，第十大股东Glorious Moonlight Limited减持79.96万股，香港上海汇丰银行有限公司减持291.49万股，UBS AG减持356.15万股，卓越长青私募基金已减持退出十大流通股东之列。
但也有看好药明康德走势而大手笔买入的机构。今年一季度，HKSCC NOMINEES LIMITED(香港中央结算有限公司)增持873.29万股，中欧医疗健康混合型基金增持1251.43万股，景顺长城新兴成长混合型基金增持至2500.00万股。
整体来看，Wind数据显示，本周共有44家公司合计55.27亿股限售股解禁上市，解禁市值1703.72亿元。
本周限售股解禁数量超过1亿股的上市公司合计有11家，其中中国动力(600482.SH)、*ST银亿(000981.SZ)、中金黄金(600489.SH)、药明康德解禁数量超过5亿股。
同时，解禁市值超过10亿的上市公司共计有13家，其中解禁市值超百亿的共有三家，分别为药明康德906.88亿元、中国动力196.45亿元、新产业(300832.SZ)134.63亿元。
此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有6家，分别为亚普股份(603013.SH)、凌志软件(688588.SH)、赛伍技术(603212.SH)、新产业、伯特利(603596.SH)、中国动力。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。
从解禁股份的类型来看，首发原股东限售股份有8家，定向增发机构配售股份有13家，股权激励限售股份有16家，股权激励一般股份3家，首发一般股份、首发机构配售股份5家。
