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新三板破发强制绿鞋首例诞生 常辅股份上市首日启动稳价

证券来源:证券时报网2020-11-23 14:21
  11月18日,新三板公司常辅股份挂牌精选层,成为第34家晋层企业,也是首家行使绿鞋机制(超额配售选择权)的企业。

  在挂牌约一个小时后,公司股价即跌破发行价,触发绿鞋机制。开盘130分钟时,常辅股份股票成交额达到1631万元,换手率9.8%;其余33只精选层股票成交额均在700万元以下。

  业内人士表示,继万通液压、常辅股份之后,后续还将有德众股份、诺思兰德陆续完成发行,进入精选层挂牌,几家公司基本面较好、发行定价均较为合理,给二级市场预留一定空间,投资者申购热情较高,后市表现可期。

  上市首日触发绿鞋机制

  常辅股份此次公开发行股票数量为435万股,发行价格10.18元。18日该股早盘低开,涨幅不及1%,盘中股价最高达10.29元。开盘一个小时其股价跌至10.17元,跌破发行价,触发绿鞋机制。在绿鞋机制的作用下,其收盘报10.18元,与发行价持平。

  常辅股份发行价格为10.18元,对应的市盈率为15.85倍,为其停牌前一个交易收盘价17元的60%左右。此前的网上申购积极,网上投资者有效申购数量5.8353亿股,有效申购户数7.285万户,有效申购倍数为334.4倍,申购冻结资金59.40亿元,网上获配比例约0.30%;网下投资者共有178个投资者管理的218个配售对象获得配售,网下获配比例约1.87%。

  据公开发行方案,发行人授予发行保荐机构(主承销商)超额配售选择权,保荐机构(主承销商)可按本次发行价格向投资者超额配售不超过初始发行规模15%(不超过65万股的股票),即向投资者配售总计不超过初始发行规模115%(不超过500万股的股票),保荐券商是东北证券。

  绿鞋机制全额行使后,常辅股份发行股票数量将增至500万股,公开发行后总股本为4097.2224万股,“绿鞋”全额行使后为4162.2224万股。常辅股份专业从事阀门执行机构领域四十余年,为江苏省高新技术企业,产品多次用于秦山核电站、大亚湾核电站、西气东输、大庆油田等国家重大工程项目。经营业绩稳定,近年来呈稳定小幅增长态势,2018年、2019年、2020年上半年营业收入分别为2.17亿元、2.52亿元、1.04亿元;净利润分别为2772.90万元、2895.95万元、1154.79万元。

  后续还有多只挂牌精选层

  后续还将有德众股份、诺思兰德陆续完成发行,进入精选层挂牌。

  德众股份持续深耕湘黔地区,目前已经完成该区域三四线城市渠道深度下沉,在怀化市、铜仁市和黔东南形成了区域性相对竞争优势。发行人近三年一期的营业收入分别为7.988亿元、17.56亿元、19.08亿元、8.14亿元,扣非后净利润分别为2924.77万元、3720.68万元、4752.1万元、1797.64万元。

  诺思兰德是一家创新型生物制药企业,专业从事基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科用药的研发、生产及销售。发行人在研9个具有自主知识产权的生物新药,其中3个项目已进入临床研究阶段,多个在研药物处于临床前研究阶段/开发阶段。公司核心药物已进入商业化前期,预计2021年后可陆续实现新药的上市销售。

  德众股份、诺思兰德发行价格合理,较发行前二级市场股价有一定折价。其中,德众股份发行价格3.6元/股,对应的市盈率为13.55倍,不到其停牌前一个交易收盘价7.5元/股的一半。该公司在新三板挂牌期间,2018年先后两次向内部核心员工启动定向发行,发行价格4元/股。

  诺思兰德最终发行价格定为6.02元,较停牌前一个交易日收盘价8.17元折价26.32%,较历史交易价格6.86元股折价12.24%。

  诺思兰德网上投资者有效申购数量20.51亿股,有效申购户数9.9万户,有效申购倍数为142.14倍。网上获配比例约0.70%;网下发行有效申购数量7.95亿股,网下投资者共有374个投资者管理的414个配售对象获得配售,网下获配比例约2.60%。有效申购的网下配售对象中,机构或产品数量较多,共计73个,占比17.63%。

  业内人士表示,和常辅股份一样,德众股份、诺思兰德均采用绿鞋机制,超额配售股份比例均为上限15%,在精选层挂牌后,如果二级市场价格低于发行价格,获授权的主承销商将及时使用超额配售所得资金从二级市场以竞价方式买入公司股票,这将在一定程度上稳定二级市场投资者信心,提高参与热情。此外,每家公司还配套设置了一定条件下控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员增持股票、发行人回购等稳定股价预案,将进一步增强投资者信心,提振二级市场股价。

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