个人养老金制度是我国养老保险体系第三支柱的重要组成部分，去年11月25日起在北京、上海、广州等36个先行城市或地区启动实施。实施半年以来，个人养老金制度取得积极进展，并积累了有益经验。但和基本养老保险参保人数相比，当前我国建立个人商业养老保险账户的投资者比例仍处于低位。专家认为，在推动个人养老金普及的过程中，多数居民个人养老财富管理意识还不够强，与此同时，目前市场上的个人养老金产品品类较少、同质化程度较高，收益率有待观察，这也需要相关管理部门和金融机构关注。
四类产品优势互补
我国多层次养老保险体系主要包括“三支柱”。第一支柱是基本养老保险，目前覆盖人数已达10.4亿人。第二支柱包括企业年金和职业年金，参加人数已超过7200万人。第三支柱则包括个人养老金和其他个人商业养老金融业务。养老金融50人论坛特邀研究员娄飞鹏表示，个人养老金制度实施半年来取得了较好的成效，参加人数快速增长。
在个人养老金产品方面，目前，有22家银行机构上线储蓄存款、银行理财、商业养老保险及公募基金等个人养老金产品，8家保险机构上线个人养老金保险产品。个人养老金保险产品类型则从专属商业养老保险扩充至包含养老年金、两全保险等形态。四类个人养老金产品在投资年限、投资标的、风险偏好等方面各有不同，起到互相弥补、互相合作的作用，共同满足投资者多样化的需求。而随着制度的实施，个人养老金产品还会进一步丰富。
据了解，在个人养老金产品中，银行储蓄存款的规模占比最大，一方面反映了商业银行在参与个人养老金制度中的优势——既有账户体系和客户资源，又有全牌照代销优势;另一方面也反映了消费者对于养老金“保本”的需求。不过，海富通基金首席年金专家李连仁表示，从多个国家的个人养老金发展历程来看，公募基金最后都会成为比例最大的选择。
市场对于个人养老金的规模保持乐观态度。根据国海证券的测算，2030年个人养老金市场规模或将达到8849亿元。
值得关注的是，中国保险资产管理业协会发布的《中国养老财富储备调查报告(2023)》显示，有24%的受访者对参与个人养老金的态度是“再观望一下，看看其他人是否参与”，居民对个人养老金仍存在一定的从众心理。
此外，还有一些问题也引发业界关注。比如，个人养老金对中国居民来说是个相对较新的概念，对于类似“为何要将钱投入养老金账户”的问题，需要更长时间进行投资者教育。又比如，从产品角度来看，当前个人养老金产品的选择较为有限，各类产品差别较小。
优化产品供给 加强投资者教育
从2022年底的参保数据看，个人养老金的实际缴费者为参保人数的31%，账户平均缴费额为2316元，与每年12000元的上限尚有较大差距。
针对目前情况，加大养老金融产品的服务创新是重中之重。娄飞鹏表示，需要创新更多的金融产品，不断丰富个人养老金产品体系;要畅通销售渠道，利用好线上线下渠道，加强银行与保险、基金、理财等机构合作。今年两会期间，也有政协委员建议，将指数基金纳入个人养老金可投资产品类别，扩大个人养老金可投资范围，使广大群众可以通过长期投资更好地分享中国经济增长的红利。
此外，相关投资者教育具有紧迫性。“对于缺乏金融知识或无暇自行开展投资选择的群体，提供合适、有效的投资方案非常重要。”对此，中国人民大学公共管理学院教授董克用建议，2006年美国《养老金保护法案》推出的合格默认投资选择机制在个人退休账户资产运作中发挥了重要作用。该机制是指当参与人或受益人因某些原因未对其账户资金主动作出投资决定时，受托人可代表其选择投资替代方案，配置特定资管产品。
对于个人养老金的进一步规划，有专家表示，个人养老金制度刚刚起步，要不断研究完善相关政策。比如进一步丰富领取的条件，适时提高缴费上限，研究实现第二支柱和第三支柱的衔接等，为个人养老金制度的可持续发展做好政策的储备。与此同时，要优化产品供给，加强投资者教育。
