70年巨变·邯郸与共和国共成长70年巨变·邯郸与共和国共成长
人民银行26日早间发布公告称，为维护季末流动性平稳，今日开展1000亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%，与此前持平;鉴于当日有500亿元逆回购到期，公开市场实现净投放500亿元。这也是自9月17日央行重启14天逆回购以来，连续6日逆回购操作达千亿级。
回顾上周(9月20日-9月24日)，央行公开市场共进行了1200亿元7天期、2400亿元14天期逆回购操作，并投放了700亿元国库现金定存，因当周有900亿元逆回购到期，全口径计算，本周累计实现净投放资金2000亿元。
分析人士表示，自中秋假期以来，央行连续两周逆回购净投放量较大，有效对冲了政府债发行带来的资金缺口，以及满足跨月加跨季资金需求，节奏上没有超出季节性水平，投放量上也相对平稳，预计资金面跨季无虞。
受资金面变化影响，26日上海银行间同业拆放利率(Shibor)整体波动不大，其中隔夜Shibor跌0.4BP，报1.6910%;7天Shibor跌2.9BP，报2.1900%;14天Shibor涨4.3BP，报2.7520%。
本周(9月26日-30日)资金面扰动因素相对较少，除公开市场的到期回笼外，考虑到季末两天将集中释放9月财政支出资金，补充流动性，业内专家建议关注跨季时点的资金面变化情况。
具体来看，本周公开市场共1700亿元逆回购到期，其中，周日(26日)、周三(29日)、周四(30日)各有500亿元、600亿元、600亿元逆回购到期。另周日还有700亿元国库现金定存到期。据广发证券刘郁测算，目前逆回购存量升至5100亿元，接近跨春节假期前夕的存量水平，为今年2月中旬以来最高。
债券发行方面，据刘郁估计，本周政府债发行规模为1250亿元;净缴款676亿，其中国债303.5亿，地方债372.6亿，净缴款明显低于此前一周的2535亿元。
同业存单到期方面，据不完全统计，本周同业存单到期量为3083.8亿，低于此前一周的3306.3亿。
值得一提的是，央行再强调SLF操作方式改革和再贷款落实。23日，央行指出，常备借贷便利利率是货币市场利率走廊上限，推动常备借贷便利操作方式改革，有序实现全流程电子化，有利于提高操作效率，稳定市场预期，增强银行体系流动性的稳定性，维护货币市场利率平稳运行。
中信证券明明对此表示，在超储率偏低、四季度流动性供需存在节奏错配可能，推动SLF操作方式改革可能也在为四季度流动性波动加大提前做准备。
对于新增3000亿元支小再贷款额度，明明分析称，在9月预计投放超50%的假设下，9月社融有望触底反弹，站在全年的角度，新增3000亿元人民币再贷款预计将有效提高社融同比增速0.1个百分点。在信贷增速下滑的背景下，推动再贷款加速落地表明结构性宽信用加速推进，也将增强信贷总量增长的稳定性。
